重庆槽钢市场已经从交易“基本面”转变到了交易“基差变化”

    目前 重庆槽钢市场已经从交易“基本面”转变到了交易“基差变化”，金融属性逐渐显现。

    四季度展望来看，钢坯价格中枢大概率维持高位，不过，产业链下游对于高价格忍耐程度有限度，绝对高价会抑制下游产业链的需求释放，唐山钢坯市场价格超过5200元/吨后抑制效果将逐步显现。

　　钢坯产业链整体库存正常水平，但期现公司套保资源占比较往年要高，下游轧钢企业可用的有效库存相对低位。高价格压制下游投机需求，旺季被“拉平”而“延长”，季节性周期和供需结构需要进行重新评估，按照传统经验决定库存管理面临较大风险。

    各省压减粗钢产量落地执行，重庆槽钢投放大概率下降，部分企业的产能指标已经用完，如果严格执行，只能外采钢坯继续生产成材，钢坯缺口可能进一步扩大，而钢坯进口需要多长时间完全填平这个缺口是非常重要的变量，有待观察。

　　值得注意的是，“回头看”、“两高双控”、“双碳”、“稳供保价”同步推进，资金炒作消息影响情绪，可能导致宽幅震荡超涨和超跌交替出现，短线交易机会增加。不过，今年秋冬季限产涉及的变量较多，重庆槽钢需要特别关注，或成为影响未来半年行情的主要因素。