价格钢铁行业:四川耐候钢板供需双弱中期向好趋势不改 | ||||
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钢铁行业:四川耐候钢板供需双弱中期向好趋势不改
上周四川耐候钢板下游需求缓慢恢复但整体仍维持低位,受开工延后政策影响,上周建材成交量处于往年同期最低水平。库存方面,钢材整体库存积累速度仍然较快,已高于往年同期水平,而钢厂库存受交通运输障碍影响较往年同期水平高近400万吨。供给端,由于厂库的压力以及原材料运输困难,高炉开工率的上升受到阻碍,电弧炉开工率仍较低,四川耐候钢板厂家供给继续收缩。近期钢材量成交稀少,现货钢价仍处于有价无量阶段,预期在下游需求见到明显上升前,钢材价格仍将以震荡为主。 二、不改中长期行业向好趋势 短期受疫情影响不改中长期行业向好趋势。从中长期来看,下游需求依然是稳健的,地产和基建对国内经济的影响和作用不可替代,同时突如其来的疫情可能会对货币和财政政策产生一定影响,如果经济数据较差,基建是要发力的,地产端库存依然很低,利率的下行会进一步刺激销售的见底,中长期需求无需担忧,下跌反而是机会。1月23日,国家发改委、工信部发布《关于完善钢铁产能置换和项目备案工作的通知》,要求各地区自2020年1月24日起,不得再公示、公告新的钢铁产能置换方案,不得再备案新的钢铁项目,我们认为这一政策是影响中长期行业发展趋势的核心,行业变相新增产能被控制住,对四川耐候钢板行业格局和供需影响深远。 三、投资建议 总结来看,我们认为此次疫情对钢铁行业的影响从短期看对需求有直接冲击,二季度需求有望恢复。而供给影响不大,价格短期有一定下跌压力,节奏更重要,从中长期看,疫情不改四川耐候钢板厂家需求的稳定,同时可能会对政策产生一定影响而改变需求的节奏,中长期更应该关注行业格局的变化,行业发展趋势向好不改,依旧推荐行业最具竞争优势和成长性的企业,方大特钢、三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份,同时推荐特钢及高端材料标的,中信特钢、永兴材料、常宝股份、久立特材、武进不锈、四方达等。
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